20世纪20年代末，为了实现师父的愿望，陈真（李连杰饰）前往东洋学习先进技术，并喜欢上了日本女孩山田光子（中山忍饰）。由于师父霍元甲的去世，陈真回到中国协助师父的儿子霍廷根（萧浩钦饰）经营精武门的生意，但这引起了他的嫉妒并引起了他的弟子之间的权力斗争。另一方面，陈真追查师父死因，怀疑日本军官藤田刚（周比利饰）秘密使用慢性毒药杀害霍元甲。陈真请医生进行尸检以确认师父确实是被毒死的。藤田刚害怕阴谋败露，谋杀和诬陷，并展开了一系列激烈的战斗。很快，藤田田刚挑战了吴京门，他诱导日本黑龙俱乐部的主教练武藤富雄挑战吴京大厅。比武当天，双方展开了一场惊心动魄的决战。