清朝末年，大旱之年。作为南洋丝绸业的一个小作坊，“商”商安业的儿子商，年少气盛，被大丝商楚肆意欺凌。在秦父子的帮助下，方化险为夷，转危为安。辛亥革命爆发，天下大乱。商救了一个快要冻死的乞丐，因此埋下了祸根。南洋警备司令金进存正在抓捕土匪头子李文宝。在这里，他遇到了即将与尚结婚的美丽女子盛，并报私仇要逮捕尚。为此，商、秦两家被骗走财富，陷入困境。圣为了救上，委身与金进村结婚。婚后，他发现自己怀上了商的骨肉，心如刀割。大支几乎疯了，无奈之下，他娶了一直暗恋他的顺儿。父亲绝望而死，留下遗嘱，只要家业不旺，死不瞑目。福琴终于用自己的死挽回了两家10万两白银的损失，“上李记”终于又挂上了招牌。商的“商”丝绸生意渐渐有了转机，但金进存却亲自开枪打死了盛。魏云留下了她的遗愿，希望她和大支的女儿齐针能够认清他们的祖先，回到他们的祖先身边。顺儿用宽厚的母爱接纳了这个不幸的孩子，给了她一个温暖的家。尚研制的“花旗”丝绸在美国三藩市博览会上获奖，但好景不长，假丝绸又到处出现，又被诬陷。楚等人绑架了商的独子商力士。商极力抵抗，最终杀死了船票。商失去了他唯一的儿子。一波未平一波又起，楚陶铸筹集巨资储丝，欲操纵丝绸市场；商与丝业同仁携手，低价抛丝。局势僵持不下时，“上吉利”机房的织布机被烧，丝价大跌，楚彻底破产绝望。抗日战争爆发时，国家处于危险之中。楚陶铸充当间谍，带领日军进入“上吉利”，被愤怒的民众杀害。商收殓了战死者的尸体，顺儿和几百个寡妇用最好的花旗包好，送他们上路。抗战胜利后，日本投降，“上李记”重生...